我们认为,文化产业振兴规划的出台将大大提高文化传媒行业深化体制改革、加速资产证券化进程的预期,形成对相关子行业未来可能进行之资本运作、资源整合的一致预期,构成传媒行业短线交易性投资机会

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由于近阶段市场对文化产业振兴规划的出台已经形成了一定的预期,部分传媒上市公司的股价上已有所反应在此预期下,管制最为宽松、市场化程度最高、跨区域整合预期最为明确的出版发行子行业和面临三网融合、电信竞争压力的有线网络子行业以及自身经营能力较强、有效依托广告客户资源旨在推进跨媒体跨区域发展的平面媒体子行业,都将产生明显的交易性投资机会建议重点关注出版发行子行业的出文化用品行业分析版传媒(.sh)和时代出版(.sh),有线网络子行业的歌华有线(.sh)、电广传媒(.sz)和天威视讯(.sz),平面媒体子行业的新华传媒(.sh)和博瑞传播(.sh)

报告作者:毛峥嵘撰写日期:2009-07-23

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而从长期来看,我们认为,《振兴规划》有望实质性推动文化产业进行以跨媒体、跨区域、跨行业整合为主要特征的资本运作,不仅利用上市公司平台进行资源整合、收购兼并将带来二级市场直接的投资机会,而且,越来越多的文化传媒产业链通过买壳重组上市、i北仑文化网po等方式进入资本市场,产业证券化率将得到显著提高,投资机会也将由产业宏观效应转向对重点公司实质性并购整合的梳理和挖掘,这将构成传媒行业未来3~5年的投资主线