北京哪家医院白癜风最好 http://m.39.net/pf/bdfyy/bjzkbdfyy/
相关报告：
周观点：双十一直播活动密集开启，在分化中寻找上升趋势行业及公司机会元隆雅图（.SZ）：Q3归母净利同增.8%，签约环球电影IP巩固公司龙头地位
分众传媒（.SZ）：三季度预增97%-%，看好品牌服务带来的强劲恢复增长
吉比特（.SH）：三季度利润增速18.6%，自研继续丰富并开启新股权激励计划
风语筑（.SH）：Q3归母净利润同增97.92%，持续看好广电MCN及5G应用布局
昆仑万维（.SZ）：Opera纳入并表范围，继续开拓新市场并与游戏业务形成联动
完美世界（.SZ）：前三季度利润同比预增21%至23%，影视库存去化加速
完美世界（.SZ）：手游板块营收大增72%，未来产品线储备充裕
完美世界（.SZ）：国资背景资金入股加之新游蓄势待发，看好公司全年发展
事件：公司发布年三季报
10月29日，公司发布年第三季度报告，年前三季度公司实现归母净利润18.07亿元，同比增长22.42%；第三季度单季实现归母净利润5.36亿元，同比增长17.8%，整体数据接近前期业绩预告上限。
影视板块库存去化较快，存货较上年末下降29%
公司年前三季度公司已推出的影视作品包括《冰糖炖雪梨》、《暴风眼》、《全世界最好的你》、《燃烧》、《月上重火》、《三叉戟》、《最美的乡村》、《怪你过分美丽》、《天舞纪》、《霍元甲》等，平台涉及电视剧、网剧。多部剧集播出带来公司存货较上年末下降29%。Q4公司继续有新剧上线计划，库存率或进一步下降。
手游业务稳定增长，《新神魔大陆》上线后表现优秀
根据公司公告，存量手游《诛仙》、《完美世界》、《新笑傲江湖》等流水稳健增长，《新神魔大陆》手游自年7月上线以来在AppStore排名长期较为靠前，在免费动作游戏榜和免费RPG游戏榜中处于前50水平。端游《反恐精英：全球攻势》、《诛仙》等表现同样良好。
公司已储备有多个品类的新产品，其中三款已获版号
目前公司在研产品包括《梦幻新诛仙》、《战神遗迹》、《幻塔》等，产品品类涵盖MMORPG、回合制、ARPG、SLG、Roguelike、卡牌、竞技类等。其中，《梦幻新诛仙》为公司近期较为重点的项目，目前在TapTap上的预约人数已达到近8万人。目前《战神遗迹》、《梦幻新诛仙》、《旧日传说》三款产品已获版号，成为公司未来利润增量的保证。我们认为，公司自研业务在强大的研发团队下已经形成较好业务体系，加之存量业务稳定发展，游戏业务营收水平有望继续保持快速增长。
看好5G等新技术下公司的研发能力，维持“强烈推荐”评级
我们看好游戏板块在5G时代下的发展，公司的PRG游戏研发能力与精品策略已形成一定护城河并将受益于云游戏发展。预计年-年公司的归母净利润分别为24.91亿元、29.83亿元、34.26亿元，同比增长65.8%、19.7%、14.9%，对应EPS分别为1.93/2.31/2.65元，当前股价对应年-年PE分别为25/21/18倍，目前公司估值已较为具备吸引力，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：新游上线进度或质量不及预期，政策风险等。
证券研究报告：《前三季度利润同比增长22%符合市场预期，新游测试顺利进行》
对外发布日期：年11月2日
分析师：
马笑SAC执证编号：S1
陈磊SAC执证编号：S1
本报告分析师及联系人：
马笑，华中科技大学硕士，首席分析师，年加入新时代证券，传媒互联网行业组长。5年文化传媒互联网实业和投研经验，擅长自上而下把握行业机会，政策解读/产业梳理；自下而上进行个股选择，基本面跟踪研究；担任过管理咨询顾问/战略研究员/投资经理等岗位。年东方财富Choice·中国最佳分析师传媒行业第一名；年每市组合传媒行业第三名。手机：
陈磊，伦敦大学理学硕士，年加入新时代证券，具有公募传媒研究经验，重点覆盖游戏、影视。手机：
特别声明
《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于年7月1日起正式实施。根据上述规定，新时代证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。
因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。
分析师声明
负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及新时代证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。
免责声明
本
