目前a股市场从事文化传媒的典型上市公司约有26家,属于a股市场中相对较小的板块体

通过研究上市公司半年报发现,a股市场的许多行业面临存货急增的情况数据显示,a股上市公司在去年年报存货增加的基础上,今年上半年再次出现存货大幅度增长,今年6月末,上市公司的存货总额为3.12万亿元,其中房地产、电子、纺织、水泥等行业面临较大的去库存化风险因此,从四季度投资来看,总体上应避免存货较重的行业品种,基本没有存货之忧的文化传媒板块则值得关注而从文化传媒板块近期表现、政策扶持及未来发展来看,也具有一定的波动性机会

2011年前三季度,受政策落实低于预期和大盘风格转换的影响,传媒及互联网板块整体跑数大盘截至到9月30日,传媒及互联网指数下降文化传媒前景64.06%,同期沪深300指数下滑19.07%估值压力得到一定释放

从未来发展预期来看,“十二五”时期,国家坚持把保障和改善民生作为加快转变经济发展方式的根本出发点和落脚点,将逐步完善符合国情、比较完整、覆盖城乡、可持续的基本公共服务体系,提高政府保障能力,推进基本公共服务均等化因此,文化传媒行业面临政策与国家财政投入的大力支撑背景,其行业实现稳步增长的趋势仍将继续保持

针对整个行业传统媒体和新媒体进一步分化的趋势,我们延续此前的选股逻辑,寻找高增长的成长股,关注面临全面改革的拐点股推荐组合:天舟文化+宋城股份+粤传媒+北巴传媒

----------------------------------

从近年文化创意行业分析文化产业投入与发展来看,行业未来具有较大的发展潜力,文化产业发展体现了快速而稳健的发展势头相关资料显示,2010年,新兴文化产业快速发展,网络出版、手机出版、动漫网游和数字印刷等战略性新兴文化产业增长速度超过50%北京、上海、广东、湖南、云南、湖北等地2010年文化产业增加值占国民经济比重已超过或接近5%,文化产业已经成为当地经济发展的支柱产业文化部相关数据显示,“十一五”期间,全国文化产业年均增长速度在15%以上,比同期gdp增速高6个百分点动漫、网络游戏、网络音乐等新兴文化产业迅速崛起,文化产业整体实力和核心竞争力不断增强

细分行业进一步分化包括出版发行、报纸在内的平面媒体增长缓慢;网民数量增长放缓,但互行业文化建设成效联网应用市场规模仍持续快速增长;影视剧等内容消费行业仍处于黄金发展期;营销服务行业分化较大,传统媒体广告市场增速放缓,但仍高于gdp增长速度,公关行业仍保持25%左右的行业增速,互联网广告维持迅猛增长势头

具体到目前a股的板块投资策略上,研究认为,基金持仓较重且区域发展优势较好、竞争性实力较强的公司应作为投资首选其中一些业绩增长预期较好,且发展前景较佳的公司值得投资者重点关注在市场出现大幅震荡的过程中,逢低依据市场波动把握其机会不失为阶段内板块策略的较好选择( 中国证券报 肖玉航)

文化传媒板块蕴藏投资良机

传媒行业正在发生深刻变化,价值回归是长期趋势这个变化主要体现在两个方面:其一、上市公司数量和品种大大增尚8文化创意产业园加,传统媒体在数量上已经不再具有绝对优势;其二、政策预期对行业估值的影响在逐渐减小我们认为,随着传媒行业市场化程度的进一步提高,传媒板块的估值也将经历一个价值逐渐回归的过程,即个股的估值更多得取决于其业绩增长和市场价值而不是政策预期