姚磊（证券分析师，SACNo：S2）

投资要点：

1、行业动态公司新闻

索尼洽购动画发行公司Crunchyroll价格或超千亿日元

网易音乐人规模已超20万，平台原创音乐人作品年播放量超亿

《王者荣耀》日活用户平均一亿，或为全球首个日活用户“亿”级游戏

TikTok与索尼达成新协议，获数千名艺术家音乐版权V

腾讯已将《PUBG》手游印度经营权交由PUBG公司

2、上市公司重要公告

思美传媒：公司三季度业绩报告

掌阅科技：公司股东变动公告

3、本周市场表现回顾

近五个交易日沪深指数上涨5.52%，文化传媒行业下跌1.82%，行业跑输市场7.34个百分点，位列中信29个一级行业中游；子行业中影视动漫上涨5.61%，平面媒体上涨3.38%，有线运营上涨2.06%，营销服务上涨3.77%，网络服务上涨4.63%，体育健身上涨3.47%。

个股方面，掌阅科技、中文在线及美盛文化本周领涨，壹网壹创、巨人网络及世纪天鸿本周领跌。

4、投资建议

本周文化传媒行业表现有所活跃，行业内超跌的互联网板块和影视板块出现反弹行情。策略上，我们认为目前首选下半年景气度回暖的广告行业相关龙头公司，此外选择业绩增长稳健且股价处于低位的优质细分龙头；对于近期调整较大的版块和龙头个股还需要进一步观望。综上我们继续维持传媒行业“看好”的投资评级，推荐分众传媒（）、昆仑万维（418）、华策影视（133）、元隆雅图（）、蓝色光标（058）。

5、风险提示

宏观经济低迷；重大政策变化；需求不达预期；国企改革进展不达预期、黑天鹅事件持续影响。

以上内容来源于渤海证券研究所年11月10日《渤海证券研究所晨会纪要》

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