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文化传媒行业每日投资参考

.10.23

一、文化传媒

1.行业资讯

“三驾马车”加码影视生产

献礼建党周年的影片《》，宣布定档年7月1日，黄建新担任监制及导演，郑大圣任联合导演，黄轩、袁文康、祖峰等饰演中共一大代表；改编自著名作家梁晓声长篇巨著、茅盾文学奖获奖作品《人世间》的同名电视剧，讲述50年百姓生活，由编剧王海鸰改编，李路执导；《庆余年》第二季正式启动，编剧王倦，主演张若昀、宋轶等组成的阵容令人期待；根据网络文学作品改编的电视剧《赘婿》，演绎的是苏家的赘婿宁毅，帮助妻子苏檀儿一起搞事业的故事。目前该剧已杀青……

10月19日，腾讯影业、新丽传媒、阅文影视在上海联合举办主题为“合光·向融”的年度发布会。会上，3家公司联席发布了56个影视项目的最新消息。

在腾讯新文创战略的推进下，这3个影视业务主体首次以一个整体影视生产体系亮相，成为加码影视业务布局、驱动数字内容业务耦合以及推动高价值、高品质数字内容生产的“三驾马车”。

现场发布的作品归属时代旋律、东方故事、青春能量、次元破壁、国际探索等六大文化产品系列，除《》《人世间》《庆余年》第二季和《赘婿》4个重磅联合项目，还包括许多引人注目的作品，如：取材于真实历史的剧集《我们的西南联大》，全国优质制作公司及编剧、导演共同摄制的国家广播电视总局脱贫攻坚重点剧目《石头开花》，根据亦舒同名小说改编的女性题材剧《流金岁月》，反映上海普通人生活的现实题材剧《心居》，陈木胜生前执导的最后一部作品、警匪动作电影《怒火·重案》，改编自朱德庸经典同名漫画的电视剧《涩女郎》，成龙担纲制片人的动画电影《许愿神龙》等。许多项目的主创代表上台公布了项目的新进展。

《》将邀请名青年演员出演，共同庆祝中国共产党成立周年。黄建新表示，剧组发现了一些新的史料，会将影片拍得“具有电影的属性、电影的本质、电影的叙述方式、电影的形象、动人的语言、深厚的情感”。

《石头开花》导演之一李少红表示：“这是一种使命和责任，参与这种集体创作是一种时代的见证。”全剧10个单元目前均已杀青，近期即将播出。

此外，由腾讯影业发起，新丽传媒、阅文影视全程助力的“青年导演培养计划”也在现场正式公布。首批4位青年导演的作品已经进入密集创制阶段，第二期正在招募中。

腾讯集团副总裁、阅文集团首席执行官、腾讯影业首席执行官、腾讯动漫董事长程武表示，通过“自制+主投主控+联合开发”的全方位影视布局，“三驾马车”会“各自拿出最长的那块板，与合作伙伴们开放协作，不辜负每一部好作品，不断开拓每个IP(知识产权)的价值空间。”

2.券商推荐个股及推荐逻辑

中公教育()

“研发、经营、渠道”支持下的多元赛道并行发展

推荐评级：买入（09.28）

跟踪券商：东方财富证券

行业多元赛道并行,考试难度上升，教育培训市场潜在增量需求亟待开发。随着劳动力市场变迁，毕业生人数刷新新高，就业压力日渐增大，市场对人才素质要求的不断提升。同时，公职、教师、研究生等考试不断细化，难度升高，通过率下降，市场上对职业教育的需求持续被激发，预计年公考、教师、考研市场规模有望翻倍。中公教育主营业务横跨招录考试培训、学历提升和职业能力培训等3大板块，年进入公考赛道以来专注研发教学，经过多年努力，“上岸率”远超市场平均水平，成功树立良好的口碑和品牌效应，未来有望进一步提升市场份额，提升业绩。

集群式专业研发，提高公司核心竞争力。创业之始，公司即建立专业的研发团队，经过十多年的努力，已经累积形成了实战经验丰富的研发及研发管理专家梯队，实现了规模效应下的分工持续细化，和品类间不断协同的研发集群效应。截止年上半年中公教育共有研发人员人，研发费用率稳定在7%以上，远高于同行业其他公司，充足的资金投入和核心人才团队人员充足，保证了公司可以与时俱进的进行产品的研发和迭代，提高公司的核心竞争力。

高效经营保障渠道下沉，公司品牌效应逐渐凸显。为了适应高增长和品类快速扩张的管理需要，公司建立了垂直一体化快速响应体系，并推进数字化经营的纵深匹配，进一步降低公司管理费用，提高管理效率。截止年6月30日，公司在全国各地已有家直营分部和学习中心，仅上半年数量同比增长20.92%，较年网点数量翻了3倍，覆盖全国31个省市，个地市。随着城市覆盖率提高，教学质量进一步得到市场认可，在行业竞争愈加激烈的背景下，公司过客成本实现了逆势下降，品牌效应逐渐凸显。

新品类孵化顺利，研发和渠道助力跨赛道发展。公司综合序列下考研和IT赛道业务发展迅速，目前中公教育已成为国内头部的考研机构，IT板块也由培训发展为培训与就业服务一体化培训发展，未来有望成位公司独立序列板块。除此之外，公司仍有多条赛道业务在快速孵化之中，包括金融、财务板块、军队文职、医疗、工程等，均为近年来毕业生最