第一波完全并表,优质ip开始全产业链布局:公司于2014年7月完成全资收购第一波手游,是公司迈向以ip为核心,建立多元互联娱乐的第一步

骅威股份:第一波并表符合预期,基于ip布局大娱乐

第一波在2015年承诺净利润为1.04亿人民币梦幻星生园在2015年承诺净利润为1亿人民币,考虑到具体并表可能在q4,可以贡献超过2500万净利润今年备考净利润2.5亿,公司在2016年参考净利润为3亿以上我们认为目前公司是被低估的优质ip多元娱乐公司今年的合理市值应该在150亿左右,对应目标价大约在34元

投资建议

业绩简评

经营分析

骅威股份发布三季度业绩报告称,前三季度归属于母公司所有者的净利润为4771.33万元,较上年同期增74.70%;营业收入为3.56亿元,较上年同期减0.44%;基本每股收益为0.14元,较上年同期文化创意行业代码增75.00%利润增长主要是收购第一波并表,游戏部分利润增加导致目前梦幻星生园没有并表

公司外延预期强烈,影视娱乐是公司后续外延重点方向:公司目前处于停牌之中,8月底公告拟收购北京四海兄弟影视文化公司,进一步完善公司在影视娱乐大布局,并且可以将公司现有优质ip,进行更好变现

并购梦幻星生园,主要女性言情精品ip:星生园主要以影视剧ip为核心,影视剧主要以言情剧为主其中代表作《金玉良缘》,《最美的时光》在网络点击量超过40亿并购梦幻星生园,是公司大文化、大娱乐布局的重要一步,梦幻拥有国内顶级青春言情ip,知名作家桐华是公司高管,公司储备了20余部重要文学ip,下半年和明年也都将有重磅影视剧上映同时在影视制作方面的优势也文化传媒行业现状将和第一波的游戏形成更好的合力第一波专注于移动网络游戏的开发和运营,成功推出《唐门世界》、《莽荒纪》等知名游戏起点中文的一些知名作家,已经成为第一波的股东,目前公司也储备了大量的优质小说资源今年公司将以《莽荒纪》游戏为核心,打造文学、游戏、动画、漫画的全方位布局